¿El 'superpeso' es una trampa? Riesgos económicos para México por la apreciación del peso

El panorama económico actual presenta un dilema complejo: mientras el peso mexicano se fortalece frente al dólar, expertos advierten sobre los riesgos latentes que esta situación puede acarrear para la economía del país. Si bien una moneda apreciada podría parecer beneficioso a primera vista, su impacto real en las finanzas mexicanas es más nuanado y potencialmente problemático.

El Enfoque Débil: ¿Trampas de Valor y Dependencia?

Aunque se celebra un peso fuerte como señal de estabilidad económica, algunos analistas señalan que esta apreciación puede ser artificial, una trampa de valor construida sobre endeudamiento masivo y capitales especulativos en busca de altas tasas de interés. Esta situación genera una falsa calma que afecta negativamente los ingresos de la población y deja las finanzas públicas vulnerables a cualquier cambio en los mercados internacionales.

En este contexto, Felipe Mendoza, director general de IMB Capital Quants, advierte sobre el riesgo de dependencia económica hacia una moneda apreciada que no se sustenta en una mayor productividad. Este escenario podría llevar a un deterioro del tejido productivo y a una economía vulnerable a las fluctuaciones externas.

El Riesgo Deuda: Un Impacto Profundo en las Finanzas Públicas

Una de las principales preocupaciones asociadas al fortalecimiento del peso es el impacto potencial en la deuda pública. México ha emitido bonos internacionales en un contexto de moneda apreciada, lo que significa que por cada dólar obtenido, el gobierno recibe menos pesos. Esta situación reduce la liquidez real disponible para financiar programas sociales y gasto corriente.

Jaime Álvarez, analista financiero y vicepresidente de inversiones en Skandia, destaca este riesgo oculto del "Superpeso" en la deuda pública: "Al emitir estos bonos con un 'superpeso' que ronda los 17.65 unidades por dólar, el Estado recibe menos pesos por cada dólar obtenido en comparación con los niveles de 19.3 o 20.0 previstos en el presupuesto".

Esta situación podría presionar el déficit fiscal, poniendo en riesgo las calificaciones crediticias del país y reduciendo el margen de maniobra del presupuesto federal.

El Impacto Turismo: Un Desafío para la Atractividad del Destino

En el sector turístico, el efecto del "superpeso" también es mixto. Si bien un dólar débil puede hacer más barato viajar a México para los turistas estadounidenses, también podría reducir su poder de compra en el país, llevando a una menor inversión por parte de los viajeros.

Felipe Mendoza explica que cuando el peso se encarece demasiado, el destino pierde atractivo frente a competidores con monedas más depreciadas, lo que podría desviar flujos de viajeros y divisas hacia otros mercados, impactando directamente la ocupación y el empleo en el sector turístico.

El Desafío de Equilibrar: Buscar un Modelo Sostenible

En conclusión, el escenario económico actual presenta desafíos complejos para México. El fortalecimiento del peso, aunque aparente beneficio, conlleva riesgos potenciales en las finanzas públicas, la productividad económica y la competitividad turística.

Es crucial que el gobierno busque mecanismos para equilibrar la situación, promoviendo una economía más sólida y diversificada, capaz de enfrentar los desafíos globales sin perder su atractivo como destino turístico y centro económico.