Aumento de la inflación en Estados Unidos en enero no modificará las expectativas de recorte de tasas por parte de la Fed

A pesar de que los precios al consumidor en Estados Unidos experimentaron un incremento mayor al esperado en enero, originado por los aumentos en el sector de la vivienda y la atención médica, se prevé que este repunte en la inflación no alterará las proyecciones de que la Reserva Federal comience a reducir las tasas en el primer semestre del año.

Incremento del índice de precios al consumidor

Según el informe publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo (BLS) el martes, el índice de precios al consumidor (IPC) mostró un avance del 0.3% el mes pasado, en comparación con el incremento del 0.2% registrado en diciembre. 

Los economistas encuestados por Reuters habían anticipado un aumento del IPC de un 0.2% en el mes y un 2.9% interanual, sin embargo, el aumento anual de los precios al consumidor se ha moderado desde su punto máximo de 9.1% en junio de 2022, alcanzando un 3.1% en los 12 meses hasta enero, en comparación con el 3.4% en diciembre.

Expectativas sobre el recorte de tasas de la Reserva Federal

A pesar de las perspectivas positivas en torno a la inflación para este año, con la expectativa de una moderación en el aumento de los alquileres, la Reserva Federal ha manifestado que no tiene prisa por iniciar la reducción de los costos del crédito y que requiere pruebas concluyentes de que la inflación sigue una trayectoria sostenida de desaceleración. Los mercados financieros estiman que la Fed comenzará a recortar las tasas en mayo, aunque algunos economistas sugieren que este ajuste podría retrasarse hasta junio, debido a la tensión persistente en el mercado laboral y la continuación de la elevada inflación de los servicios.

Factores que influyen en la decisión de la Reserva Federal

Desde marzo de 2022, la Fed ha aumentado su tasa de interés oficial en 525 puntos básicos, hasta ubicarla en el rango actual del 5.25 al 5.50 por ciento. Aunque se han logrado avances significativos, persisten algunos riesgos, como la posibilidad de que se presenten nuevamente problemas en la cadena de suministro debido a las interrupciones en el transporte marítimo en el Mar Rojo y a la sequía en el Canal de Panamá.

Proyecciones de la Reserva Federal

Las autoridades monetarias han expresado que están atentas a la evolución de la situación y desean pruebas claras de que la inflación se mantendrá en una senda descendente antes de realizar cualquier ajuste en las tasas de interés. Aunque las revisiones anuales de los datos del IPC mostraron una tendencia a la baja en la inflación después del repunte de 2022, se espera que el repunte en enero sea temporal, en parte debido a cambios en los factores estacionales y en las ponderaciones utilizadas para calcular los datos del IPC.

Conclusión

En resumen, a pesar del aumento de la inflación en enero en Estados Unidos, las expectativas sobre un próximo recorte de las tasas por parte de la Reserva Federal se mantienen, ya que se espera que la inflación continúe su tendencia a la baja en los próximos meses, lo que favorecerá la toma de decisiones en materia de política monetaria.